家具行業(yè)周報：中報臨近 靜待佳音

　　行情回顧。上周(6 月26 日- 6 月30 日)，上證綜指上漲1.09%;滬深300 上漲1.21%;中小板指上漲1.80%;創(chuàng)業(yè)板指上漲0.59%;輕工行業(yè)指數(shù)上漲1.81%，強于大市。其中，家具行業(yè)上漲2.94%。上周家具行業(yè)估值小幅提升，6 月30 日家具行業(yè)PE(ttm)為41 倍，略高于歷史平均水平。家具個股漲幅前五分別是我樂家居(22.25%)、美克家居(10.35%)、喜臨門(9.33%)、亞振家居(7.63%)、索菲亞(6.14%)。

　　本周觀點。作為地產(chǎn)后周期行業(yè)，受益于2016 年地產(chǎn)銷售火爆，今年家具行業(yè)發(fā)展迅速，景氣度高。根據(jù)統(tǒng)計局公布的家具制造業(yè)數(shù)據(jù)，2017 年1-5 月我具制造業(yè)資產(chǎn)總計5,177 億元，同比增長10.20%，增速較1-4 月增長0.8 個百分點。1-5 月，固定資產(chǎn)投資完成累計值為1,126 億元，同比增長19.7%，增速較1-4 月增長2.1 個百分點。1-5 月，家具制造業(yè)營業(yè)收入3,536.2 億元，同比增長13.3%;利潤總額為206.3 億元，同比增長8.5%。家具行業(yè)的規(guī)模效應(yīng)和品牌效應(yīng)顯著，有規(guī)模有品牌的優(yōu)質(zhì)上市公司在資本助力下，將有望達到遠超于行業(yè)增速的業(yè)績增長，靚麗中報可期。

　　公司重要公告?！久揽思揖印抗居? 月30 日晚披露2017 年員工持股計劃(草案)，以美克家居員工持股計劃的規(guī)模上限3 億元和6 月29 日的收盤價5.68 元測算，本次美克家居員工持股計劃所能購買和持有的標的股票數(shù)量約為5,281 萬股，占公司股本總額的3.56%。【德爾未來】公司于6 月29 日晚披露，公司擬以自有資金1000 萬元在寧波梅山保稅港區(qū)設(shè)立寧波德爾全屋地面定制有限公司;全資子公司蘇州百得勝智能家居有限公司以自有資金1000 萬元在寧波梅山保稅港區(qū)設(shè)立寧波百得勝智能家居定制有限公司;控股孫公司蘇州韓居實木定制家居有限公司以自有資金1000 萬元在寧波梅山保稅港區(qū)設(shè)立寧波韓居實木定制家居有限公司?！練W派家居】公司于6 月29 日與上海林內(nèi)有限公司簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議， 2017 年6月29 日至 2022 年6 月30 日，上海林內(nèi)為公司燃氣熱水器品類/產(chǎn)品的合作品牌&廠商，公司在此期間內(nèi)不引進或生產(chǎn)/銷售其它品牌的熱水器?！绢櫦壹揖印抗居? 月27 日晚披露公開發(fā)行A 股可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債總額不超過13.81 億元，用于“年產(chǎn)80萬標準套軟體家具項目(一期)”。可轉(zhuǎn)債期限為發(fā)行之日起6 年。

　　風險因素：房地產(chǎn)調(diào)控加劇導(dǎo)致家具需求減弱;上游原材料價格持續(xù)上漲;市場競爭加劇。(來源：中財網(wǎng))

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