羅萊生活年底擴張3000門店 業(yè)績下滑轉(zhuǎn)型大家居收效甚微

　　近日，家紡龍頭羅萊生活科技股份有限公司(簡稱：羅萊生活002293.SZ )發(fā)布2019年第三季度報告。報告期內(nèi)，羅萊生活實現(xiàn)營業(yè)收入12.08億元，同比降低-3.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.51億元，同比減少5.03%。

　　從行業(yè)來看，幾家代表性的家紡上市公司在2019年均出現(xiàn)了增幅放緩和同比降低。2019上半年，6家家紡企業(yè)(孚日股份、羅萊生活、水星家紡、夢潔股份、富安娜、多喜愛)平均營收增速僅1.83%，而2017和2018年同期分別為22.84%和19.36%。

　　面對行業(yè)新的周期挑戰(zhàn)，羅萊生活也積極轉(zhuǎn)型尋求新的增長點。羅萊生活在半年報中曾披露，截至2019年6月30日，公司整體已擁有近2800家終端門店，今年預計會擴張到3000家左右。

　　近年來，羅萊生活在家用紡織品業(yè)務之外也在嘗試全品類家居生活館模式，拓展家居飾品和家具類業(yè)務，但收效甚微。

　　前三季度營收凈利潤雙降

　　羅萊生活成立于1992年6月，是國內(nèi)較早涉足家用紡織品行業(yè)，集研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售于一體的企業(yè)。2009年9月公司登陸A股市場，股票代碼002293。

　　近年營收逐年攀升，但成本增速同時加大，處于擴張周期。據(jù)其第三季度財報顯示，羅萊生活在報告期內(nèi)實現(xiàn)營收12.08億元，比上年同期減少3.74%，而歸屬于上市公司股東凈利潤則為1.51億元，較上年同期減少4.93%，但是其報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤同比增長38.21%。

　　其前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入為33.95億元，較上年同期減少1.64%，歸屬于上市公司股東凈利潤達到3.58億元，比上年同期減少5.00%。光大證券研報對此認為，歸母凈利潤出現(xiàn)下滑，主要為“一方面收入端下降，另一方面投資收益減少較多所致”。

　　事實上，羅萊生活在進入2019年后，僅在第二季度實現(xiàn)營收、凈利潤正增長。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，羅萊生活第二季度營收、歸屬凈利潤分別為10.4億元、6279萬元，分別實現(xiàn)同比增長1.74%、1.37%，而其季度則分別出現(xiàn)同比增長為-2.33%、-7.59%的局面。

　　羅萊生活半年報顯示，其在報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入21.87億元，同比下降0.43%，而歸屬于上市公司股東凈利潤則為2.07億元，同比降低5.05%，值得注意的是，報告期內(nèi)，羅萊生活的扣非凈利潤同比下降12.26%。

　　高速擴張3000家店轉(zhuǎn)型大家居

　　面對行業(yè)新的周期挑戰(zhàn)，羅萊生活也積極轉(zhuǎn)型尋求新的增長點。2015年12月，羅萊家紡更名為“羅萊生活科技股份有限公司”，主要是因為其主營業(yè)務范圍發(fā)生了變更。天眼查也顯示，早在2015年8月，羅萊生活經(jīng)營范圍增加了箱包、家居用品及相關(guān)配件等。

　　羅萊生活旗下目前開發(fā)了多個品牌，例如主打高端市場的廊灣、萊克星頓、內(nèi)野;中高端市場的羅萊、羅萊兒童以及面對大眾消費市場的LOVO等，近年來，在家用紡織品業(yè)務之外也在嘗試全品類家居生活館模式，拓展家居飾品和家具類業(yè)務，但經(jīng)營收效依然不容樂觀。

　　不過，在其2015年宣布更名之后，2016-2018年年報皆顯示，以床上用品為主的家紡產(chǎn)品仍是其營業(yè)收入的主要來源，2017-2018年，其家具業(yè)務占營收比例分別為17.00%、16.83%。

　　擴張方面，羅萊生活表示2019年上半年凈開了約70-80家店，全年大約新開店150家左右，主要是老加盟商開2店、3店，成功率比較高，新的區(qū)域開店，原來的競爭格局已經(jīng)形成，開新店的難度大?，F(xiàn)在羅萊的加盟，絕大多數(shù)都是單區(qū)域單店授權(quán)，扁平管理，超過700個加盟商。羅萊生活在半年報中曾披露，截至2019年6月30日，公司整體已擁有近2800家終端門店，今年預計會擴張到3000家左右。

　　頭部家紡企業(yè)增長乏力

　　隨著年輕消費升級和年輕消費群逐漸成為消費主力，對產(chǎn)品需求變得越來越多變，也更不好琢磨。家紡行業(yè)的頭部企業(yè)對市場的掌控力其實并不強勢，另據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在2019年一季度全國有1791家家紡企業(yè)，在這樣飽和的競爭環(huán)境下，大小企業(yè)面臨的增長壓力都與日俱增。

　　事實上，幾家代表性的家紡上市公司在2019年均出現(xiàn)了增幅放緩和同比降低。以孚日股份、羅萊生活、水星家紡、夢潔股份、富安娜、多喜愛6家頭部上市家紡企業(yè)為代表，2019上半年，6家家紡企業(yè)平均營收增速僅1.83%，而2017和2018年同期分別為22.84%和19.36%。從去年同期6家企業(yè)全部實現(xiàn)營收同比正向增長，到今年4家出現(xiàn)下滑，頭部家紡企業(yè)增長乏力已是明顯的事實。

　　頭部上市企業(yè)的增長疲態(tài)一定程度上折射出國內(nèi)家紡行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，根據(jù)智研咨詢的報告數(shù)據(jù)顯示，2018年我紡行業(yè)市場規(guī)模達到2325億元左右，預測在2019年我紡行業(yè)市場規(guī)模將超2500億元，幾家家紡上市公司的市場占有率合計勉強才占到5%左右，雖然上市公司有一定的品牌知名度，但整個市場依舊分散難以集中。

　　一位業(yè)內(nèi)觀察人士向長江商報記者表示，近年多家龍頭家紡行業(yè)紛紛跳出舒適圈，開始轉(zhuǎn)型大家紡戰(zhàn)略，在原有家紡業(yè)務基礎(chǔ)上拓展的新品類和新品牌跳出細分領(lǐng)域的局限，擴展家居品類。面對消費者全體也越來越年輕化、潮流化，在原有主打品牌基礎(chǔ)上設(shè)置的針對不同消費群體的差異化品牌，如何進一步滲透市場、打動用戶是頭部家紡企業(yè)更應該思考的問題。