營收增速遇到瓶頸 家得寶新的盈利增長點在哪

　　2020年2月25日，家得寶發(fā)布2019年第四季度財報。財報顯示，2019財年，家得寶實現(xiàn)營收1102.25億美元，同比增長1.87%;凈利潤達(dá)到112.42億美元，同比增長1.09%。

　　家得寶是世界的家居建材零售商，在2019年7月22日《財富》雜志發(fā)布的一期世界500強榜單中，家得寶排名第62位。從2019年的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，家得寶的業(yè)務(wù)似乎遇到了增長瓶頸，營收和凈利潤的增速均沒有超過2%，比上年同期出現(xiàn)了較大幅的下滑。

　　早在1981年上市的家得寶，近十年的發(fā)展?fàn)顩r如何?

　　在門店總數(shù)基本不變的情況下，如何保持多年的營收增長?

　　2017年營收突破千億美元大關(guān)后，家得寶新的盈利增長點在哪?

　　開啟三年投資計劃，營收、凈利潤增速受影響

　　2010年至2018年，家得寶的平均營收增長率為5.62%，平均凈利潤增長率為17.83%，經(jīng)營狀況基本保持平穩(wěn)。2019年，家得寶的營收增速僅為1.87%，凈利潤增速為1.09%。

　　2019年家得寶營收和凈利潤增速達(dá)到了十年來的點。主要的原因是，2018年開始，家得寶開啟了為期三年的投資計劃，名為One Home Depot。

　　家得寶CEO表示：“對One Home Depot體驗的投資將滿足客戶不斷變化的需求。我們將利用家得寶獨特的競爭優(yōu)勢和巨大的市場機會，在未來幾年擴大我們的領(lǐng)導(dǎo)地位?！?

　　家得寶的投資計劃是，從2018年開始的三個財年之內(nèi)，預(yù)計投資111億美元用于其業(yè)務(wù)擴展和現(xiàn)代化建設(shè)。其中將有50億美元投資于門店建設(shè)，29億美元用于在線業(yè)務(wù)和IT平臺，8億美元用于投資供應(yīng)鏈。到2020年，此投資計劃的回報率將達(dá)到40%以上。

　　該投資計劃拖累了家得寶近兩年的營收和凈利潤增長率。2018年，家得寶的營收和凈利潤增長率依然保持此前增速的原因在于，2018財年包括53周，比以往財年多出一周，實現(xiàn)的營收和凈利潤抵消了部分投資額。

　　2020年，家得寶預(yù)計營收增速為3.5%-4%，依然低于近十年的平均水平。

　　門店數(shù)量未漲，盈利能力增強

　　2010年，家得寶的門店總數(shù)為2248家，2019年，家得寶門店總數(shù)為2291家。十年來，家得寶平均每年僅新增4-5家門店，但營業(yè)收入從2010年的680億美元增長至2019年的1102億美元，可見家得寶的盈利能力逐漸增強。

　　從財報數(shù)據(jù)來看，家得寶盈利能力增強，主要依賴于投資資本回報率、交易客戶數(shù)、平均客單價、每平方英尺銷售額等關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)的增長。

　　作為世界上的家居建材零售超市，家得寶經(jīng)營著包括家用電器、建筑材料、地板、照明、衛(wèi)浴、藝術(shù)裝飾等15個品類。

　　得益于家得寶的運營能力和購物體驗，加上近幾年線上渠道銷售額的快速增長，家得寶能夠在門店數(shù)量基本不變的情況下，每年保持營收和凈利潤的平穩(wěn)增速。從門店數(shù)量的增長情況來看，家得寶未來也不會大規(guī)模擴張門店，那么如何找到未來的盈利增長點呢?

　　五項關(guān)鍵戰(zhàn)略，推動業(yè)務(wù)增長

　　2017年，家得寶營收額突破一千億美元，為了防止?fàn)I收達(dá)到瓶頸，家得寶認(rèn)為“購物體驗”將是決定未來營收增長的關(guān)鍵因素。家得寶預(yù)計花費110億美元投資于門店、合作伙伴、數(shù)字體驗以及供應(yīng)鏈，以滿足消費者購物體驗。未來幾年，家得寶將通過執(zhí)行五項戰(zhàn)略，推動業(yè)務(wù)增長：

　　將員工與消費者鏈接在一起。家得寶主要為業(yè)主和裝修工人兩種客戶群體提供服務(wù)。2018年底，家得寶發(fā)布了HomeDepot Pro計劃，具體包括給裝修工人提供庫存管理解決方案、定制產(chǎn)品的供應(yīng)、加強信貸計劃、物流配送服務(wù)等，以及給業(yè)主提供的在線咨詢和安裝服務(wù)。家得寶在財報中表示，HomeDepot Pro計劃將推動公司的產(chǎn)品銷售。

　　互聯(lián)體驗：從線下到線上，從線上到線下。家得寶將投資于網(wǎng)站基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及優(yōu)化信息流推送，例如基于消費者近購買的產(chǎn)品顯示相關(guān)配套產(chǎn)品，或根據(jù)天氣變化突出顯示相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)等。2018年，家得寶線上渠道的銷售額增加了26%。

　　將產(chǎn)品和服務(wù)與客戶需求聯(lián)系起來。根據(jù)客戶的個性化需求、門店購物環(huán)境和地理位置，完善關(guān)聯(lián)的購物體驗，并按照客戶需求繼續(xù)進行產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　將產(chǎn)品連接到貨架、站點和客戶。家得寶目前能夠通過庫存管理系統(tǒng)集中預(yù)測并補充超過98%的門店產(chǎn)品，并利用200多個配送中心為商店和客戶提供服務(wù)。家得寶將繼續(xù)提高整個供應(yīng)鏈平臺的生產(chǎn)率和連通性，以實現(xiàn)裝修過程中快、有效的交付能力。

　　創(chuàng)新商業(yè)模式和價值鏈。這一過程包括降低業(yè)務(wù)成本，擴大投資規(guī)模，創(chuàng)造良性循環(huán)的商業(yè)模式。

　　2018年-2020年的三個財年間，家得寶的營收和凈利潤增長率都會由于投資計劃受到影響。但家得寶對于供應(yīng)鏈、網(wǎng)站、門店的建設(shè)將會進一步帶動客單價、客戶數(shù)量、門店坪效等數(shù)據(jù)的提升。三年投資周期結(jié)束后，家得寶會進入一個新的發(fā)展階段。

　　家得寶的投資計劃緊緊圍繞著“消費者體驗”這一關(guān)鍵詞，這也是未來整個家居行業(yè)的發(fā)展方向。通過升級產(chǎn)品和服務(wù)、優(yōu)化線上線下渠道、完善物流配送設(shè)施等方式，消費者體驗得到滿足后，將激發(fā)消費者的消費意愿和復(fù)購可能性。房地產(chǎn)市場和消費市場趨冷的情況下，“體驗”將成為企業(yè)的決勝法寶。